证券时报记者 吕锦明

　　港股表现疲弱，此前因沪港通而风生水起的券商股昨日随大市普遍偏软。其中，发布折价配股的国泰君安(01788.HK)在停牌一日后于昨日复牌，股价大跌近8%，报4.29港元；第一上海(00227.HK)股价更急挫近13%，收报0.94港元。

　　上周四沪港通宣布出台，在港上市的中资背景券商股受到全面追捧，其中，第一上海及申银万国(00218.HK)的股价于当日曾突破52周高点；国泰君安(01788.HK)更是在当日创出近三年半的新高；海通国际(00665.HK)的股价也创逾三年新高；中信证券(06030.HK)及海通证券(06837.HK)则分别创出近3个月及逾3个月新高；此外，持有光大证券的光大控股(00165.HK)大升6.4%，重越牛熊线。

　　申银万国营运总裁黄炽强昨日表示，沪港通对公司业务的实际影响尚不清楚，但预料两地券商竞争将因此加大，由于内地券商的平均佣金较香港券商低，香港券商未来将面临减低佣金的压力，至于会否影响申银万国的盈利，则要视措施出台后市场规模扩大是否足以弥补佣金损失。黄炽强透露，申银万国正就沪港通做准备工作，筹备与港交所连接的技术平台，预期公司无需投入太多资金。

　　美银美林的分析师认为，沪港通有望在今年10月左右推出，早于该行原预期的2016年。该行认为，试点措施有利于内地券商，因为市场可能会出现一些投资A股的海外基金。其中，海通证券、中信证券及中国银河(06881.HK)将会成为主要受惠者，因为三家公司在香港及内地均有业务，佣金及客户数量有潜在上升的可能。

　　海通国际的分析师认为，沪港通对内地券商，尤其是在港设有子公司者有利，但对较多依赖内地客户的券商则有负面影响；因此“强烈建议买入”中信证券。摩根大通认为，中信证券股价上升空间最大，但板块首选为中国银河，理由是除了其估值有折让外，更是内地最大证券公司。

　　花旗证券则表示，沪港通对券商收入及盈利贡献有限，只建议买入海通证券，因为公司的基本因素最佳；另外，中信证券H股较A股溢价较高，对其H股后市表现有拖累作用，因此投资评级给予“沽售”。